L’extrême volatilité des crypto-monnaies au premier trimestre est-elle terminée ?

Les fonds d’investissement gérés par des sociétés telles que Brevan Howard, Pantera Capital et Nickel Digital ont réussi à réaliser des gains notables, malgré les périodes de forte volatilité qui caractérisent les marchés des crypto-monnaies.

Nickel Digital Asset Management a lancé un avertissement à ses investisseurs, leur conseillant de modérer leurs attentes suite à l’extraordinaire performance de son fonds Diversified Alpha au cours du premier trimestre. Ce fonds, évalué à 80 millions de dollars, a réalisé un rendement net de 11 % au cours de cette période, malgré une volatilité accrue sur les marchés des crypto-monnaies.

La stratégie du fonds se concentre sur l’exploitation des inefficacités dans la tarification du marché, avec des objectifs typiques de rendement annuel fixés entre 15 % et 20 %, comme l’a déclaré Anatoly Crachilov, le directeur général.

Cependant, le mois de mars a présenté un scénario unique marqué par une volatilité importante, des volumes de transactions robustes et une dispersion considérable du marché, qui ont contribué collectivement à un gain de 5 % pour le mois. Ces détails ont été mis en évidence dans une présentation aux investisseurs à laquelle Bloomberg a eu accès.

« Malheureusement, il ne s’agit pas d’une nouvelle normalité, nous ne ferons pas 5% tous les mois à l’avenir « , partage David Fauchier, le gérant de Diversified Alpha.

Dans la même présentation, M. Fauchier a souligné le caractère éphémère de ces conditions de marché favorables, suggérant qu’il est peu probable qu’elles perdurent. Il s’est penché sur le dernier trimestre en notant que « tout ce que l’on peut souhaiter au cours d’un trimestre s’est produit à un moment ou à un autre au cours de ce trimestre ».

Outre Nickel Digital, d’autres fonds, notamment ceux gérés par Brevan Howard et Pantera Capital, ont également connu un succès considérable en raison de la performance robuste du marché des crypto-monnaies. Notamment, le bitcoin a connu une hausse remarquable de 67 % au premier trimestre, dépassant largement la plupart des autres catégories d’actifs.

Malgré ces rendements impressionnants, Michael Hall, directeur des investissements chez Nickel Digital, a souligné le besoin critique d’une gestion adéquate des attentes des investisseurs. Dans une interview, il a souligné l’importance d’être réaliste et honnête, reconnaissant qu’il pourrait y avoir des mois où les rendements pourraient être négatifs.

« Nous ne voulons pas dépasser les attentes », a déclaré M. Hall. « Nous voulons qu’ils sachent qu’ils peuvent aussi avoir des mois négatifs. Il s’agit simplement d’être honnête et direct. »