MicroStrategy prévoit de lever 700 millions de dollars pour acheter plus de bitcoins

Le 16 septembre, le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a annoncé que l’entreprise prévoyait sa troisième émission de dette de l’année. Cette fois, ils visent à lever 700 millions de dollars en émettant des obligations convertibles senior.

Le montant total inclut une option pour ajouter 105 millions de dollars supplémentaires en obligations, qui arriveront à échéance en septembre 2028. Cette approche permet à l’entreprise de mobiliser des fonds supplémentaires si nécessaire, tout en offrant aux investisseurs la possibilité de convertir leur dette en actions ultérieurement.

MicroStrategy a déclaré qu’elle avait l’intention d’utiliser les fonds levés lors de cette émission principalement pour rembourser ses dettes existantes. Plus précisément, ils prévoient de racheter 500 millions de dollars d’obligations senior garanties en circulation.

Au-delà du remboursement de la dette, l’entreprise a également une stratégie claire consistant à utiliser une partie de ces fonds pour acquérir davantage de bitcoins. Ils ont réaffirmé leur engagement envers leur stratégie bitcoin, mentionnant que les fonds restants serviront à acheter plus de bitcoins et à répondre aux besoins généraux de l’entreprise.

Cette décision s’aligne sur leur approche à long terme visant à investir massivement dans le bitcoin dans le cadre de leur stratégie de trésorerie d’entreprise.

Fred Thiel, PDG de Marathon Digital Holdings, a commenté cette annonce en disant :

Sa remarque laisse entendre que l’acquisition agressive de bitcoins par MicroStrategy réduit l’offre disponible pour les autres investisseurs.

Pendant ce temps, le célèbre critique du bitcoin, Peter Schiff, a répondu : « Pas encore », exprimant son scepticisme. Il a en outre posé la question : « Que se passera-t-il lorsque MSTR sera le seul acheteur restant ? », suggérant qu’il existe une limite à la quantité de dette que MicroStrategy peut émettre pour maintenir sa stratégie. Le commentaire de Schiff soulève des inquiétudes quant à la durabilité de cette approche si les conditions du marché changent.

Dans cette émission de dette, MicroStrategy rachètera ses obligations senior garanties, ce qui libérera environ 69 080 BTC actuellement détenus en garantie. Cette action donnera à l’entreprise plus de flexibilité dans la gestion de ses avoirs en bitcoins.

Les obligations convertibles senior, qu’utilise MicroStrategy, sont un type de titres de créance. Elles peuvent être converties en un certain nombre d’actions de la société émettrice sous certaines conditions pendant la durée de vie de l’obligation. Elles sont qualifiées de « senior » car elles ont priorité sur d’autres types de dette en cas de faillite.

Il s’agit de la troisième émission de dette de MicroStrategy en 2024. L’entreprise a activement levé des capitaux cette année, ayant déjà sécurisé environ 700 millions de dollars lors d’une émission similaire en mars, et 500 millions de dollars supplémentaires en juin.

Grâce à ces émissions, l’entreprise a pu augmenter considérablement ses avoirs en bitcoins. À ce jour, MicroStrategy détient 244 800 BTC, évalués à environ 14,24 milliards de dollars selon les prix actuels du marché. Leur dernier achat, annoncé le 13 septembre, portait sur l’acquisition de 18 300 BTC pour une valeur d’environ 1,1 milliard de dollars.

Selon le site Saylor Tracker, le coût moyen d’achat de bitcoins pour MicroStrategy est de 38 781 dollars par bitcoin. Ce prix moyen leur permet d’obtenir un profit non réalisé d’environ 50 % sur l’ensemble de leur portefeuille de bitcoins, ce qui témoigne d’un gain substantiel sur leurs investissements.

Cependant, malgré l’engagement fort de l’entreprise envers le bitcoin, l’action MicroStrategy (MSTR) a récemment chuté. Elle a perdu 4,9 % lundi, clôturant à 134,50 dollars, selon Google Finance.

La performance de l’action MicroStrategy a largement suivi les mouvements du prix du bitcoin. L’action a atteint un pic en mars, mais a depuis chuté de 30 %. De même, le bitcoin est actuellement en baisse de 21,3 % par rapport à son pic de mars, ce qui reflète la forte corrélation entre les fortunes de l’entreprise et le marché des cryptomonnaies.