Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) et comment cela fonctionne-t-il ?

La DeFi est un système en pleine croissance de services financiers fonctionnant sur la technologie blockchain. Contrairement à la finance traditionnelle, la DeFi ne repose pas sur les banques.

Au lieu de cela, elle est ouverte à tous et utilise des contrats intelligents pour automatiser les transactions et les accords. La DeFi propose divers services financiers, tels que le prêt, l'emprunt, le staking et l’assurance.

Elle est décentralisée, transparente et facile à utiliser, ce qui pourrait potentiellement rendre la finance plus accessible à l’échelle mondiale.

Infrastructure décentralisée

La DeFi fonctionne sur des réseaux décentralisés, principalement à l’aide de plateformes blockchain comme Ethereum et Solana. Ces réseaux sont composés de nœuds répartis dans le monde entier, chacun conservant une copie de la blockchain pour garantir la transparence et la sécurité.

Contrats intelligents

Les contrats intelligents sont des accords auto-exécutants écrits directement dans le code. Dans la DeFi, ils automatisent des tâches financières telles que le prêt, l'emprunt et le trading. Ces contrats fonctionnent sur la blockchain et exécutent des actions automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies.

Interaction avec les utilisateurs

Les utilisateurs interagissent avec les protocoles DeFi via des applications décentralisées (DApps), qui sont des interfaces conviviales. Ils connectent leurs portefeuilles numériques, comme MetaMask, aux DApps pour accéder de manière sécurisée aux protocoles DeFi.

Échanges décentralisés (DEXs)

Pour échanger des cryptomonnaies, les utilisateurs utilisent des échanges décentralisés (DEXs) tels que Uniswap ou SushiSwap. Ces plateformes permettent une négociation directe entre utilisateurs sans autorité centrale, les échanges étant effectués via des contrats intelligents garantissant la transparence et la sécurité.

Prêt et emprunt

Les plateformes DeFi offrent des services de prêt et d'emprunt via des contrats intelligents. Les utilisateurs peuvent prêter leurs cryptomonnaies pour gagner des intérêts ou emprunter des actifs en utilisant leurs avoirs actuels comme garantie. Des plateformes comme Compound et Aave facilitent ces transactions, avec des taux d’intérêt fixés de manière algorithmique.

Yield farming et extraction de liquidité

Le yield farming consiste à fournir de la liquidité à des protocoles DeFi en échange de récompenses, souvent sous forme de jetons supplémentaires. Les fournisseurs de liquidité déposent leurs actifs dans des pools de liquidité, utilisés pour les échanges sur les DEXs. Ils reçoivent des récompenses sous forme de jetons générés par le protocole.

Interopérabilité

Les protocoles DeFi sont conçus pour fonctionner ensemble, permettant aux utilisateurs d’accéder facilement à une gamme de services financiers sur différentes plateformes. Cette interopérabilité permet de combiner différents protocoles DeFi pour créer des produits et services financiers plus complexes.

La DeFi et la CeFi représentent deux systèmes distincts dans le monde financier, chacun ayant ses propres caractéristiques, avantages et limitations :

• DeFi → Fonctionne sur des réseaux blockchain décentralisés comme Ethereum, sans autorités centrales. Elle utilise des contrats intelligents pour gérer automatiquement les transactions et les accords.
• CeFi → Dépend des institutions centralisées, comme les banques et les intermédiaires financiers, pour gérer les transactions et offrir des services financiers.

• DeFi → Toute personne avec une connexion Internet et un portefeuille numérique peut rejoindre la DeFi sans restrictions, offrant un accès ouvert et sans autorisation.
• CeFi → L’accès à la CeFi nécessite souvent une vérification d’identité et le respect des règles réglementaires, limitant la participation en fonction des critères démographiques ou géographiques.

• DeFi → Les utilisateurs ont un contrôle total sur leurs actifs et transactions, interagissant directement avec les contrats intelligents sans intermédiaires.
• CeFi → Les entités centralisées contrôlent les fonds et les transactions des utilisateurs, entraînant des risques potentiels tels que la censure, le gel des comptes ou l’accès non autorisé.

• DeFi → Les transactions sur les plateformes DeFi sont visibles et traçables sur la blockchain, assurant ainsi la transparence et la responsabilité.
• CeFi → Les plateformes centralisées peuvent manquer de transparence car elles fonctionnent avec des systèmes propriétaires, ce qui rend difficile pour les utilisateurs de vérifier indépendamment les transactions.

• DeFi → Elle repose sur la sécurité cryptographique et les mécanismes de consensus blockchain, la rendant théoriquement plus résistante à certains types d’attaques.
• CeFi → Les plateformes centralisées sont plus vulnérables aux piratages, aux violations de données et aux manipulations internes, car elles dépendent de bases de données et d’infrastructures centralisées.

• DeFi → Fonctionne dans un environnement en grande partie non réglementé, ce qui offre une plus grande confidentialité et liberté, mais peut également entraîner des incertitudes réglementaires et des risques de conformité.
• CeFi → Soumise à la surveillance réglementaire et aux exigences de conformité imposées par les autorités, offrant une protection des consommateurs mais limitant potentiellement l’innovation et la confidentialité.

Voici un tableau comparatif entre le DeFi et le CeFi :

• Contrats intelligents : Code auto-exécutant stocké sur une blockchain, qui automatise les transactions et les accords une fois que des conditions prédéfinies sont remplies, supprimant le besoin d’intermédiaires.
• Technologie blockchain : Un système de registre distribué qui enregistre de manière sécurisée les transactions sur un réseau d’ordinateurs, assurant la transparence et l’immutabilité.
• Applications décentralisées (DApps) : Applications construites sur une blockchain qui permettent le fonctionnement des contrats intelligents. Elles offrent une variété de services sans autorité centrale.
• Échanges décentralisés (DEXs) : Marchés peer-to-peer où les utilisateurs peuvent échanger des cryptomonnaies directement entre eux, éliminant le besoin d’une bourse centrale.
• Plateformes de prêt : Plateformes DeFi permettant aux utilisateurs de prêter ou d'emprunter des cryptomonnaies. Les utilisateurs peuvent gagner des intérêts sur leurs avoirs en les prêtant, tandis que les emprunteurs peuvent accéder à des liquidités à des taux compétitifs.
• Yield farming : Stratégie d’investissement dans la DeFi où les utilisateurs bloquent leurs actifs cryptographiques dans des pools de liquidité pour gagner des récompenses ou des intérêts.

L’avenir de la DeFi semble prometteur avec un potentiel d’adoption plus large à mesure que la technologie blockchain devient plus accessible. Cela pourrait entraîner une augmentation des utilisateurs et de la valeur dans les protocoles DeFi.

Nous pouvons anticiper de nouvelles applications DeFi au-delà du prêt et du trading, comme l’assurance décentralisée et la propriété fractionnée d’actifs. Cependant, la réglementation est susceptible de se renforcer pour répondre aux préoccupations en matière de sécurité et de protection des consommateurs, apportant potentiellement plus de stabilité à cet écosystème.

Les institutions financières traditionnelles pourraient intégrer les services DeFi, brouillant ainsi les frontières entre DeFi et finance traditionnelle.